ESG ETF是噱头吗 看看商业巨头是怎么想的

ESG——自然环境、社会风气和环境治理——是股权金融界最炙手可热的态势之一，但许多股权投资人称其为卖点，ESG是由贝莱德等子公司发动的新经济公募基金金融行业,先锋和大华股权投资于符合特定国际标准的子公司。那些理想涉及多样性、公平和包容、污染和碳排放以及信息安全等国际标准。

但对 ESG 的攻击来自四面八方。曼哈顿李金华莱恩兰德前段时间致信贝莱德首席执行官乔纳森施奈德，要求该子公司加强其气候信息披露，并公布几项计划，以在其股权投资组合中确立温室气体净氮氧化物的允诺。

另一方面，共和党当权者指责贝莱德杯葛能源股。周三，密西西比州宣布将从贝莱德的公募基金中撤出 7.94 亿美元，理由是该子公司采用 ESG 股权投资策略。

贝莱德没立即回应申明请求

耶鲁大学米勒商学院教授赫尔曼·塔戈夫岛(Hans Taparia)前段时间在《华盛顿邮报》发表的一篇时评文章中则表示，虽然 ESG 股权投资可以激励子公司在社会风气和自然环境方面更加谨慎，但许多股权投资人错误地指出，当 ESG股权投资主要是为了最小化小股东回报。

国际标准穆尔 500 成分股六百多90% 的优先股属于采用 MSCI 信用评级的 ESG 公募基金。

该时评进一步指出，华尔街需要更严格的信用评级控制系统，特别是当获得高 ESG 平均分的子公司因对自然环境或社会风气难题做出贡献而受到批评时。

DWS 美洲控制系统股权投资解决方案负责人 Arne Noack在 CNBC 的“ ETF Edge ”节目中说Bob Pisani，ESG 股权投资“绝对不是骗局”。他指出，该战略背后的理念是子公司以健康和可持续的方式创造利润。

“简单蔡伯介，ESG 股权投资就是将公开可用数据纳入股权投资流程，”Noack 说。“这一切都不是不透明化的。大部份那些都是非常透明化的。”

小而有争论

许多像 Noack 这样的股权投资人指出，围绕 ESG 股权投资的辩论可能会得到比她们应得的更多关注。ESG 公募基金仅占交易所交易公募基金数量的 6%，占 ETF 金融资产的 1.5%。然而，VettaFi 研究主管 Todd Rosenbluth 在同一个领域则表示，将大部份 ESG 公募基金归入一个类别过于广为。

小型 ESG ETF 主要包括iShares ESG Aware MSCI USA ETF (ESGU)，它追踪具有积极 ESG 特征的子公司的成分股。SPDR 国际标准穆尔 500 ESG ETF (EFIV )追踪旨在选择国际标准穆尔 500成分股的成分股符合 ESG 国际标准的子公司，而Xtrackers MSCI USA ESG Leaders Equity ETF (USSG) 对应其基础成分股的表现。 景顺光伏 ETF (TAN)将其总金融资产的 90% 股权投资于光伏子公司成分股。

Noack 则表示，ESG 平均分仍有很大的提升空间。Xtrackers国际标准穆尔 500 ESG ETF (SNPE)例如，从每个金融行业组的 ESG 角度来看，它并没针对国际标准穆尔 500 成分股中表现最差的 25% 的子公司。这不主要包括制造或股权投资烟草和有争论武器的子公司。

但许多股权投资人指出，那些 ESG 公募基金已经开始推动几项社会风气日程。Strive Asset Management 高级顾问 Vivek Ramaswamy 在同一个板块中则表示，他的子公司部分通过两个 ETF 来杯葛“觉醒市场经济”：Strive US Energy ETF (DRLL)和Strive 500 ETF (STRV). 他说皮萨尼，子公司需要更多样化的观点，应该把政治留给当权者。

Ramaswamy 一直专注于引起人们对“绿色走私”的关注，这是一种更广为的 ETF，它们不以 ESG 的形式销售，但采用关联投票表决准则和小股东参与准则与子公司互动并对其股权进行投票表决。

“如果你是资本大部份者，并且你想用你的钱说子公司追求自然环境日程或社会风气日程，那么它是一个民主自由的国家，你当然可以民主自由地相应地股权投资你的钱，”蓬德吉萨说。

“但我看到的难题是不同的，”他继续说。“主要包括三巨头在内的小型金融资产管理工作子公司已经开始利用普通公民的钱来投票表决她们的优先股，并在美国子公司的董事会中倡导大多数资本大部份者不想用她们的钱推进的政策。

ESG“招数”

自身利益各别市场经济运动的主要人物指出，由于社会风气给子公司和小股东带来自身利益，如有限责任，子公司有义务考量社会风气自身利益。但前段时间，金融资产管理工作子公司开始则表示，许多子公司转而试图最小化长期价值。

Rosenbluth 断言，没纯粹的可持续发展子公司，因此“我们有一对反 ESG 子公司的事实具有讽刺意味，因为没任何体量和体量的仅 ESG 子公司。”

蓬德吉萨则表示，这种说法是不准确的，因为子公司已经开始采用 ESG 准则对其大部份股权进行投票表决，尽管像贝莱德这样的子公司管理工作的金融资产中只有 2% 是 ESG 公募基金。

“在我看来，难题的核心在于，许多顾客要求但其它顾客不一定想要的这种子公司范围内的允诺不仅仅是 2%，而是 100%，”蓬德吉萨说。

他举了壳牌的例子的范围 3 减排提案和Apple的种族平等审计，两者都得到了大小股东的支持，动用了她们管理工作的大部份公募基金的资金。

蓬德吉萨说：“我对采用其它股权投资公募基金的人的钱有疑问，期望投票表决那些优先股的人只会考量金钱自身利益，实际上会考量那些其它社会风气因素。” “这就是招数。”