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更新时间：2025-07-09 03:00:01
加密资产市场的剧烈波动又一次印证了圈内人口中的「币圈一天，人间一年」。由于大盘连日下跌，加密资产市场总市值已由5月11日的3万亿美元高点不断下移，截至5月25日，这一数字缩水为1.7万亿美元，半月跌幅达43.33%。
DeFi市场也在本轮大跌中遭到重创，各主流公链总锁仓价值（TVL）从1303.37亿美元的月内高点跌至800.34亿美元，半月跌幅达38.59%。其中，去中心化交易所和去中心化借贷两个板块的TVL流失最为严重，特别是借贷应用，其TVL从424.8亿美元的月内高点缩减至269.5亿美元，跌幅达36.56%，减少额为155.3亿美元，创下了所有赛道流失资金之最。
业内人士分析，TVL大幅流失的主要原因是资产价格缩水。除此之外，借贷协议中发生的大额清算也颇为引人注目。
5月19日市场大跌当日，所有链上借贷协议清算资金达到6.14亿美元，创下历史新高。波场创始人孙宇晨的60.6万枚ETH，也险些因市场暴跌遭遇「爆仓」清算。
本轮市场暴跌，再度暴露了借贷和杠杆带来的加密资产市场系统性风险。相比传统金融市场，加密资产价格波动剧烈，且无涨跌停及熔断机制，在发生大额清算时，极易带来连环爆仓。Amber Group美洲负责人Jeffery Wang认为，如果市场想要继续走高，有必要从过度杠杆化的头寸中去除一些泡沫。
DeFiTVL暴跌借贷和交易板块流失最多
已连续增长一年的DeFi总锁仓价值（TVL）终究被市场暴跌牵连。根据DeBank数据，各主流公链TVL由5月11日的1303.37亿美元跌至了25日800.34亿美元，半月跌幅达38.59%。
