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更新时间：2025-07-14 23:43:01
链上统计数据表明，虽然投资人的资金成本率十分高，上周比特币证券消费市场依然火爆。
比特币估算资金成本率略有上升，但依然极高
正像 CryptoQuant 的一位策略师在一则该文中指出的那样，随着衍生产品活动的增加，消费市场的资金成本率前段时间刷新了捷伊低点。
“各证券交易所估计资金成本率”是一个分项，表述为持仓与衍生产品外储的比例。
当这个分项的商业价值极高时，这意味著一般投资人现阶段在证券交易所采用了大批的资金成本。此种态势表明持有者现阶段愿意分担高信用风险。
另一方面，该分项的科川意味著拥有者现阶段正在谋求一种低信用风险的方法，即使他们没有采用太少的资金成本。
现在，这张图象表明了往后一两年比特币所有证券交易所估算资金成本率的态势：
正像你在上图中所看到的，比特币的估算资金成本率在前段时间数周一直在上升，并在前不久刷新发展史新低。
然而，从那时起，该分项的商业价值略有上升。这一上升是虽然上周CPI发布引致消费市场暂再次出现间歇性市场波动，淹没了大批资金成本。
即使如此，尽管略有上升，该分项的商业价值依然极高，这意味著消费市场上仍有大批资金成本作用。
从发展史上看，过分资金成本化的消费市场通常以非常间歇性的产品价格市场波动收场，即使在此种环境下托管往往很容易发生。
此种托管弱化了引致它们的产品价格发生变动，引致更多的托管。此种托管交叉耦合的事件称为抬升。
虽然现阶段比特币证券消费市场的资金成本率如此之高，因此很可能会再次出现抬升，并使 BTC 的产品价格远远超过该范围。
再者抬升可能会朝别的方向发展，定量策略师该文说：“与机构交易商相比，中小散户交易商过分看跌，信用风险投资回报对空头来说并不好。”
BTC 产品价格
在编写责任编辑时，比特币的产品价格在 1.91 亿美元左右自由浮动，往后 7 天下跌了 2%。
