灰度BTC信托创纪录 以367%折扣进行交易（灰度btc信托持仓）

Grayscale的BTC信托子公司买卖产品价格便宜其前述BTC持仓低36.7%，而且可能将更为重要是整座消费市场的上涨态势是息差的其原因。

自2014年5月Winklevoss比特币信托子公司公募基金向英国国债买卖理事会(SEC)递交修订允诺年来，英国股权投资人始终在等候比特币买卖所买卖公募基金(ETF)的批准。

多年来，英国国债买卖理事会婉拒了所有提出申请者，最新的婉拒是在10月11日对WildestTree的现货消费市场比特币ETF提出申请发出的。英国国债买卖理事会的结论是，该要约收购没有能力“获得检测，调查和阻止欺诈和消费市场操纵以及违背买卖规则和适用的联邦投资顾问法律条文和规则所需的信息”。

比特币鹿霍子公司辅助工具自2013年年来始终存在，但它们仅限于合格的股权投资人。面世如前所述现货消费市场的BTC ETF将向散户股权投资人和业内更广泛的协力公募基金开放消费市场。

现阶段，英国消费市场监管政府机构不愿发布许多人认为对比特币来说更公平和透明的商品。一个相互矛盾的现实是，虽然BTC现货消费市场ETF继续被婉拒，但国债、全球汇率、黄金、中国优先股、房地产、石油和白银长期年来始终使用完全相同的商品。

位图比特币信托子公司公募基金(GBTC)是一个123亿英镑的股权投资公募基金，现阶段以破纪录的36.7%打折产品价格买卖，相对于其比特币所持量，但这可能将不是买入上涨型打折。这一缺口始于温哥华国债买卖所于2021年2月面世目地比特币ETF后，这是一种现货消费市场投金融资商品。

什么是买卖所买卖公募基金?

ETF是一种所持多元化正股金融资产股权投资的投资顾问类型，包括商品、优先股或国债。ETF可能将近似于协力公募基金，因为它是由其发行人汇集和管理工作的。

SPY是追踪标准普尔500指数的ETF，是该辅助工具最知名的例子。该协力公募基金现阶段由花旗集团管理工作，管理工作着3280亿英镑的金融资产。

还有更多奇特的结构可选配，如普衡斯超级利韦彭博社原油(SCO)。该公募基金使用衍生产品，旨在提供更多两倍于每日石油产品价格的空头资金成本，这意味著股权投资人事实上是在下注油价上涨。

购买ETF使股权投资人直接拥有其内容，从而与所持期货合约和资金成本头寸相比，产生不同的税收事件。

像GBTC这样的信托子公司公募基金不提供更多申购权或切换权

鹿霍子公司公募基金无此SEC的权力范围内，事实上由英国汇率建筑工程署消费市场监管。

Grayscale的GBTC是身份验证汇率消费市场的绝对领导者，尽管它已经构建为一家子公司 – 至少在消费市场监管形式上是这样。鹿霍子公司被视为封闭式公募基金，这意味著可用优先股的数量是有限的。

因而，GBTC优先股不是自由建立的，也不提供更多申购计划。这种低效与公募基金的基础比特币所持量之间存在显着的产品价格差异。相比之下，ETF允许期货公司建立和申购优先股，确保溢价或打折在大多数情况下是最小的。

例如，目地比特币ETF(BTCC。U)于10月13日所持每股3.59英镑的金融资产净值，优先股在温哥华买卖所十字星3.60英镑。同样，英国衍生产品ProShares比特币策略ETF(BITO)正股价在10月13日为11.94英镑，而其优先股买卖产品价格为11.95英镑。

位图正在与英国国债买卖理事会作斗争，但结果可能将需要数年时间

2022年6月，金融资产管理工作子公司Grayscale向英国国债买卖理事会提起诉讼，将GBTC切换为如前所述现货消费市场的比特币ETF。自2021年10月递交提出申请年来，该子公司始终在等候消费市场监管政府机构的最终下定决心。

Grayscale的高级法律条文分析师表示，SEC的婉拒是“任意的”，“未能对类似的股权投资辅助工具采用一致的待遇”。因而，该金融资产管理工作子公司根据英国国债买卖理事会涉嫌违背《行政法律条文》和《国债买卖法》而提出法律条文质疑。

必须指出的是，自首次递交比特币现货消费市场ETF注册允诺年来，已经过去了八年半。现阶段，GBTC收取固定的2%的年度管理工作费，因而，鉴于英国国债买卖理事会继续婉拒每位公募基金经理的上诉和允诺，36.7%的打折可能将是合理的。

从本质上讲，鹿霍子公司商品远不如ETF那么理想，到现阶段为止，Grayscale在尽量避免对GBTC所持人的影响方面做得很少。

本文仅代表作者个人见解，并不一定反映banlist网的观点。每一次股权投资和买卖都涉及风险，您在做出下定决心时应该进行自己的研究。