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更新时间：2025-07-09 03:00:01
仅今年年初以来，以太坊价格几乎翻番。以太坊价格的强劲表现有诸多推动因素，这些因素相互依存，DeFi 热点不断, 机构资金入场，整体加密市场的回暖等不一而足。
今天这篇文章，我们分为两个主要部分：
分享来自 The Capital 的一篇分析，解读当前以太坊价格强势的影响因素； 分享来自
灰度的以太坊评估报告，看看在这个最大的明牌机构玩家眼里，以太坊有什么值得关注之处。
本文不构成投资建议，还请读者自己独立作出判断。
一、以太坊的基本面速览
据 The Capital 一篇分析文章认为，以太坊最近的强势表现，与如下多个因素有关：
机构投资者和个人投资者的参与热度增长 流动量下降，出现供应紧缺 以太坊 2.0 的进展
投资者热度的影响
首先，这波涨势是散户和机构投资者越来越多地配置以太坊的结果。
正如下面这张来自 Glassnode 的图表所示，自去年 11 月以来，持有 0.1 或以上 ETH 或1万个以上 ETH 的钱包数量稳步上升，几乎毫无阻力。
