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更新时间：2025-04-21 08:02:31
DeFi 崛起给 IXO 的家族新增了一名成员：IDO。IDO 的名称含义众说纷纭，本文采取 InitialDeFiOffering 的含义，即去中心化协议的初始上线发行。
IDO 受到了越来越多加密社群用户关注，也成为了更常见的新项目上线发行、募资及获取早期用户的方式。借助于 Uniswap、Balancer、PolkaStarter、DuckStarter 等渠道，项目方尤其是草根项目方有了更低门槛、相对而言更可能公平的发行方式，尽管伴随而来的风险也不可忽略。
这篇文章里，我们盘点下最近较为常见的几种渠道并分析其特点及可能的风险，供读者参考。要特别提醒的是，新项目风险巨大，一定要谨慎参与，平衡好风险。除了项目本身可能的代码风险、跑路风险以及通证设计本身的原因之外，过度授权也有可能会带来损失，还请读者注意。
本文仅为提供信息参考之用，不推荐读者参与和投资，其中所提到的项目也仅为示例，不作为投资建议。
一、 新项目发行平台有哪些类型？
2019 年 6 月，Raven Protocol 在 币安 DEX 上进行 IDO， 这通常被认为是 IDO 最早的项目之一。币安 CEO CZ 当时提出的观点认为，相比传统的发行方式， DEX 能够带来的好处是用户有着更多的掌控，资产不必托管在中心化实体，而是自己从钱包之中控制，以此带给投资者更多的自由，更多自主权。
不过当时 IDO 概念并没有流行开来。大约一年后，2020 年夏天随着 DeFi 基础设施的逐渐完善，DEX 项目关注度暴增，也让 IDO 具备了更多真实的场景。
IDO 带来的好处，可以概括为几点：更公开公平、交易速度快、流动性充足，在一级市场发行结束之后，就可以迅速开始二级市场上线。
笔者粗略分为如下的几种渠道:
通过 DEX 平台发行，比如 Uniswap、Balancer 的 LBP、SushiSwap、DODO 众筹建池等； 通过通证发行平台进行，比如 PolkaStarter、DuckStarter、Bounce、Mesa 等； 通过 DAO 平台发行，比如 Dao Maker； 其他新渠道玩法：MASK 创建的 ITO 方式，借助于 Twitter 等社交平台公布并发行。
当然除此之外，中心化的上线发行方式也不缺乏， 如 Binance 等交易所的 LaunchPad，CoinList 等。
接下来，我们分别介绍下常见的一些渠道，各自的特点以及需要注意的地方。由于笔者注意力所限，文中难免有遗漏和疏忽之处，还请读者明鉴和指正。
二、 Uniswap：极简发行方式
Swap 因为 Uniswap 而兴起，尽管 Bancor 的做法要更早一些，但直到流动性挖矿热潮的驱动下，DEX 的主流叙事才成为 Swap 的天下。借助于 Swap 或者说 AMM，项目可以方便的借助于 Uniswap等交易协议完成初始的上线发行，也被称之为 IUO, 不过这个说法并不常用。
Uniswap 平台上， 并没有专门为新项目的上线发行设置特别的模块，而是跟其他的代币交易对一样。项目方为代币交易对添加流动性之后，即可开始在 Uniswap 上参与交易。
