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反向汇率：1 CNY = 0.1369 USD   更新时间：2025-04-19 08:02:31

来源：DeepGo中文

原标题：《Uniswap V3评测：如何引领下一波DeFi牛市？》

撰文：字节与Benedict Zhou，作者均为加密资产做市商DeepQuant联合创始人及DeepGo DeFi开发者。

Uniswap V3引入新特性：无论是具备“价格刻度”的AMM新机制，还是定制化的“弹性费用”，都赋予流动性提供者更多策略灵活性。笔者作为沉浸于加密资产做市商策略多年的量化研究员，于Uniswap V3的平平无奇中发现DeFi新纪元。


摘要


如果只从微观角度看，尤其对于传统交易者，V3的颗粒化理念平平无奇，其交易方式更接近于中心化交易所。但从长远来看，V3为投资者带来更多可定制和可组合性，极大扩展了DeFi投资策略的边界。 V3的意义在于供应更多可定制策略，从而兼容更多投资需求，而NFT化的LP Token，成为了匹配小额投资需求方与专业团队供应商的价值单元，实现价值互联网的传递，这是当前DeFi最伟大的创新。 投资在收益、风险、规模中存在不可能三角难题，V3提高资金使用效率从而增加收益，然而也放大了风险，因此为Uniswap V3提供外部喂养数据，并以此实现风险定价尤为关键。 全球监管趋严，CEX压力重重，正是DEX平台抢夺市场的关键节点。DeFi在去中心化的区块链上实现价值传递是大势所趋，但也需要天时地利人和才能真正爆发。V3生态目前处于酝酿期，不久后将会出现更多创新项目与之兼容，如新型流动性机枪池、定制策略方案等。


NFT化的LP Token的想象力


在Uniswap V2 中，用户添加流动性后，Uniswap会给用户返还一个ERC20代币，此为LP Token。这类LP Token代表流动性提供者对其提供的流动性的所有权。当用户想要赎回流动性时，只需将他们的LP Token销毁，便能获得资金池中对应代币的份额。

由于Uniswap V2采用整体资金池模式，LP Token是标准的ERC20代币。但在V3中，每个LP基于不同的价格区间创造流动性，因此提供的流动性都采用ERC721代币作为权证，Uniswap也会为每一位流动性提供者发放定制化的NFT卡片。