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反向汇率：1 CNY = 0.1369 USD   更新时间：2025-04-19 08:02:31

撰文：Parsec Research，parsec.finance 旗下研究部门
编译：Perry Wang

自动做市商 AMM 是一个相对新颖的概念，Uniswap 大力推动了这一概念的盛行。围绕 AMM 利弊权衡而进行的讨论通常有两种形式：第一种来自有经验的交易者，他们无法容忍 AMM 资金池交易的低效率；第二类来自加密货币圈人士，吹嘘智能合约金融应用未来将取代人或机构之间的交易，鼓吹懒惰流动性将自然占领世界。

作为一名前算法交易者，我当然与第一个论点共情，在这个话题上有过不休的争论。但答案自然应该介于两者之间，会是关于核心策略可扩展性的权衡。