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更新时间：2025-04-22 03:00:01
多路资金正朝着半导体方向加速集结。
证监会官方网站信息显示，进入3月以来，多家基金公司上报半导体相关主题基金。3月1日，华宝基金上报华宝中证汽车半导体产业交易型开放式指数基金；3月6日，华安基金上报华安CES半导体芯片行业交易型开放式指数基金；3月7日，中欧基金上报中欧半导体芯片主题股票发起式基金。
场内资金的动向更为直观。2022年12月半导体板块调整过后，资金持续通过场内ETF“抄底”。
东财Choice统计数据显示，截至2023年3月10日，最近一季度份额增加最多的前20只场内ETF中有3只半导体芯片ETF，分别是华夏国证半导体芯片ETF、国联安中证半导体ETF和国泰CES芯片ETF.从最新规模来看，华夏国证半导体芯片ETF规模达251.84亿元，国联安中证半导体ETF规模达190.54亿元，较去年年底分别增加了47.83亿元和45.24亿元，增幅高达23.38%和31%。
不仅如此，近期华夏上证科创板50成份指数增强型发起式证券投资基金、博时上证科创板50成份指数型发起式证券投资基金获批。作为科技创新的重要阵地，科创板聚集了大量优质创新企业，科创50指数作为科创板龙头公司的代表，相关产品的陆续问世，也为包括半导体在内的科技创新领域输入了“新鲜血液”。
银华集成电路基金经理方建表示，芯片制造有非常复杂的生产工艺。因此从投资上，大家对行业的关注方向也会有所不同。
在方建看来，主流的半导体投资逻辑有两条：一条是与全球半导体周期共振，主要关注半导体设计、封装测试等环节，这些环节的需求会随着经济周期向上而提高。另一条投资主线就是国产化。他强调说，国产化才是中国半导体发展的核心驱动力。在这个逻辑下，重点关注半导体设备和材料。从产业周期来看，方建预计全球半导体周期可能会在今年三四季度结束下行周期，进入向上通道。
“主动管理策略下，我们既要把握国产化机会，也会看准时机抓住全球半导体周期向上的共振机会。当两条主线交汇到一条线上，组合将呈现出更加明显的共振弹性。”方建表示。
北京一家大型基金公司的科创基金经理也表示，电子行业目前已经站在新一轮景气周期的起点，政策支持力度也很强，在电子行业中权重占比接近50%的半导体将直接受益。
“从具体调研情况可以发现，产业链中一些早周期的库存已经去化得差不多了，到了正常水平，部分晚周期的品种可能库存去化还需要3-6个月的时间，这可以表征一个行业见底的明确迹象。至于拐点什么时候出现，订单的追加基本上就可以体现下游企业信心的回暖，我们也会对产业链进行密切跟踪，以便及时发现并抓住拐点。”该位基金经理表示。
（文章来源：上海证券报）
