【风口研报】大反弹行情重出江湖！芯片、白酒、传媒 继续抄底哪一板块？

今日(7月13日)沪深两市全线高开，盘初股指迅速拉升，随后维持高位震荡整理，午后股指逐步攀升，并延续强势，A股全天走出一波大反弹行情。

从盘面上来看，普涨行情再现，权重与题材股协力做多，局部赚钱效应骤升。行业方面，半导体、贵金属、传媒、医疗服务、消费电子、饮料制造、证券等板块表现突出；题材方面，存储芯片、CPO概念、Chiplet概念、智能音箱等板块涨幅靠前。

就此，寻找当前市场风口，华安证券指出，关注啤酒旺季催化，把握白酒布局机会；国金证券表示，关注交换机、光模块光芯片拉货产业链机会；南京证券认为，电影暑期档中期发力，关注电影票房表现，看好五条投资主线。

国金证券：关注交换机、光模块光芯片拉货产业链机会

市场背景：AI对硬件需求持续增加，除了英伟达GPU芯片销量火爆外，交换机及光模块、光芯片、光模块DSP芯片等也迎来强劲需求，主要驱动力来自于两个方面，一方面是需求量的大幅增长，另一方面是技术变革带来的量价齐升。

投资策略：AI需求拉动GPU芯片、800G光模块需求超预期，电子板块业绩有望逐季改善，看好AI新技术需求驱动、半导体设备自主可控及需求转好受益产业链。

公司股票池：中际旭创、新易盛、沪电股份、源杰科技、北方华创。

华安证券：关注啤酒旺季催化 把握白酒布局机会

1）啤酒：据国家气候中心预测，未来三个月赤道中东太平洋将维持厄尔尼诺状态，将在今年秋季形成一次中等以上强度的东部型厄尔尼诺事件，高温天气将对啤酒销量形成强支撑，对冲去年Q3 销量高基数压力，前期啤酒销量悲观预期有望得到修正。

投资策略：继续看好高端化继续行进的啤酒行业，龙头公司上半年销量与结构表现均优，为全年业绩目标的实现奠定坚实的基础，推荐青岛啤酒、华润啤酒。

2）白酒：当前关注二季度业绩预期情况，整体仍旧平稳有韧性，尤其是龙头酒企预计保持双位数以上成长。

高端白酒需求相对稳定，茅五泸业绩定力较强，老窖相对更有向上弹性；次高端白酒分化仍在，山西汾酒回款稳定、价盘小幅回升，预计业绩整体无虞，酒鬼酒、水井坊压力仍在，关注二季度改善幅度，舍得酒业关注向上弹性；地产酒继续受益大众需求支撑，预计整体保持较好增长，古井、今世缘等全年目标确定性较强酒企或有更优表现。

投资策略：继续建议抓住当前板块布局机会，标的上推荐首选基本面稳定的古井、茅台、五粮液、老窖，长期α标的建议关注金种子酒。

兴业证券：消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品 MR将成为下一轮行情主线

市场展望：明年全球手机市场有望重回增长，宏观因素改善，新兴市场有望率先走出复苏。消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果今年成功发布其首款MR 产品，代表消费电子将进入空间计算时代，MR将成为下一轮行情主线。

建议重点关注以下方向：1）未来业绩能受益于下游客户创新的标的，包括XR和手机的微创新；

2）去年受通胀、美元加息、俄乌战争、成本上涨等拖累，业绩承压的优质标的，今年有望迎来业绩修复。

公司股票池：建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头，如传音控股（兴业证券科创板做市公司）、长盈精密、立讯精密、蓝特光学、珠海冠宇等。

南京证券：电影暑期档中期发力 关注电影票房表现！看好五条投资主线

市场背景：电影暑期档中期发力，关注电影票房表现。从上映时间来看，市场关注度较高的影片大多定档在7月中下旬，2023年暑期档电影票房有望突破百亿。伴随线下消费复苏，观影人次明显回升，叠加国产影片的良好口碑，推动中国电影票房进一步回暖。

投资策略：建议调整关注五条投资主线：一是AI降本增效明显，游戏版号持续稳健发放，2023年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、完美世界、恺英网络；

二是持续跟踪生成式AI技术落地情况，影视动漫版权建议关注光线传媒、奥飞娱乐，图片版权建议关注视觉中国，文字版权建议关注掌阅科技、中文在线；

三是关注AI+和数字经济相关，当前关注国产大模型发布情况和垂直小模型落地情况，建议关注：捷成股份、浙数文化；

四是基于近期广告主投放意愿增加，广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头：分众传媒、兆讯传媒、三人行。

五是关注暑期档院线复苏情况：万达电影、横店影视。

中原证券：本轮食品饮料板块调整在时长和幅度两方面都基本调整到位

投资策略：相对一季度的基本面而言，食品饮料板块目前已经超跌，是市场极端反应的结果。借鉴历史行情，本轮板块调整在时长和幅度两方面都基本调整到位。

中观层面：2023年上市公司的收入增长无虞，全年经营呈现“量增价降、利润修复”的特征，下半年上市公司的盈利能力有望进一步增强。食品饮料板块中推荐啤酒、预制菜、烘焙，以及出口型公司。

公司股票池：啤酒板块推荐青岛啤酒；休闲食品板块推荐广州酒家和洽洽食品；餐供领域推荐立高食品、味知香、千味央厨和安井食品；出口型上市公司推荐仙乐健康和安琪酵母。

东方证券：光芯片厂商有望在AI浪潮中迎来高速增长 主要受益于五大核心逻辑

投资策略：光芯片作为光模块中最核心的部件，在产业链中地位尤其重要，光芯片厂商亦有望在AI浪潮中迎来高速增长，主要受益于五大核心逻辑：1）AI 算力超高弹性；2）国产替代强预期；3）模块厂商出海加持；4）高端光芯片需求量快速增长带来导入窗口期；5）光芯片持续迭代带来价值增量。

行业配置：AI算力需求增长趋势确定，有望带来高速率光模块产业链市场增量，光芯片作为光模块的核心器件有望深度受益，看好其在国产替代和技术创新趋势下的表现。

公司股票池：建议关注源杰科技、长光华芯、华工科技、永鼎股份、华西股份、光迅科技、仕佳光子、福晶科技、光库科技、富信科技、鼎通科技、奕东电子、腾景科技、东田微、云南锗业、海特高新等。

申港证券：白酒高端和地产确定性较强 兼具价格带布局优势和强运营能力的公司有望胜出

投资策略：当前板块处于预期底部，市场缺乏向上的催化动力。各细分行业中，白酒与经济活动关联度高，总量经济政策及行业自身库存逐步消化下旺季批价提升有望催化行情，啤酒、软饮料和休闲零食等大众消费在经济弱复苏下受益各自子行业逻辑及具体公司经营举措有望表现更好。

1、白酒高端和地产确定性较强，兼具价格带布局优势和强运营能力的公司有望胜出。建议关注确定性标的贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒，回款进度好季报有望超预期的迎驾贡酒、今世缘，改革和地产带动下二季度有望超预期的顺鑫农业，布局底部次高端标的山西汾酒、舍得酒业以及老白干酒。

2、建议关注2023年受益于天气及成本等多重利好的啤酒行业。

3、建议关注麦芽行业2023年成本变化及业绩释放。

4、大众品板块关注渠道红利持续的休闲食品企业盐津铺子、甘源食品、劲仔食品，餐饮供应链企业安井食品和千味央厨，东鹏饮料及欢乐家等软饮料及区域乳企。

中国银河证券：AI对传媒板块赋能效果将持续 看好大产业趋势下的优质公司长期增长潜力

市场背景：在产业软硬件协同发展格局初步形成的大背景下，AIGC产业崛起之势明显，当前仍处于AI+时代产业发展早期，当前节点回调不改长期向好趋势。

行业配置：下半年中，AI对传媒板块赋能效果将持续，目前行业业绩端动能尚未充分释放，我们坚定看好大产业趋势下的优质公司长期增长潜力。

投资策略：游戏、营销、影视行业将率先验证AI降本增效，提高付费意愿上限的逻辑。1）游戏：建议关注拥有出色研发能力，且新游储备充足的腾讯控股、网易、完美世界、吉比特、恺英网络、三七互娱、完美世界；

2）广告营销：建议关注经营改善，在AI有所布局的营销公司：浙文互联、蓝色光标、三人行、分众传媒；

3）影视院线：建议关注影片储备充足的影视院线公司：光线传媒、万达电影、华策影视、博纳影业。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：易币网研究中心）